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Compañías más afectadas en bolsa por la caída reciente del precio de bitcoin

Abr 28, 2021

Hechos clave:
  • Marathon y Riot son las de mejores retornos y Grayscale la más castigada.

  • El precio de BTC sigue mejorando, pero ha retrocedido 7,5% en el mes de abril.

Bitcoin y el mercado de criptomonedas transitan hacia la recuperación, luego de atravesar la caída más severa de este año en las últimas dos semanas. En el marco de una pérdida de casi medio billón de dólares en la capitalización de mercado de las criptomonedas, CriptoNoticias evaluó el impacto de esta corrección en las compañías que tienen mayor exposición a bitcoin (BTC). También se observó el repunte registrado de esas compañías en su capitalización de mercado, en el contexto del auge del precio de BTC en los últimos días.

Entre el 1 de enero de este año y el pasado 14 de abril, cuando se registró un máximo histórico del precio de BTC por encima de los USD 64.000, esta criptomoneda se apreció un 115%. En el mismo período, la capitalización del mercado de criptoactivos pasó de USD 776.000 millones a USD 2,260 billones. Esto representó un auge de 190% en poco más de 3 meses.

Posteriormente, se registró un retroceso del 26,4% y, desde ese mínimo del precio de BTC de USD 47.677, alcanzado el pasado 18 de abril, se inició una recuperación para bitcoin y el resto del mercado de criptomonedas.

Evaluamos primero las acciones de MicroStrategy (MSTR) y Square (SQ), pues fueron las primeras empresas que adquirieron bitcoin como reserva estratégica de tesorería y esa decisión fue favorable para la apreciación de su acción en el mercado. Como se constata en el gráfico siguiente, MicroStrategy tuvo un repunte notorio a inicios de año, producto de su intensa actividad en respaldo a bitcoin. Dicho repunte estuvo muy por encima de la apreciación de BTC en enero y en febrero.

Evolución del precio de las acciones de MicroStrategy y Square respecto al precio de bitcoin desde inicios de año.

En particular, el evento corporativo que esa firma organizó el 3 y 4 de febrero, para divulgar su estrategia en torno a Bitcoin, contribuyó a un impulso notorio de su acción en los días siguientes. El 11 de febrero, la apreciación de MSTR respecto a inicios de año fue de 230%.

En los últimos meses, la acción de MicroStrategy se muestra más correlacionada con el precio de BTC. Mientras que la apreciación de BTC en el año es de 89%, MSTR muestra un retorno de 73,07%.

A pesar que la acción de Square se ve más correlacionada con el precio de BTC, la apreciación de su acción es cinco veces menor a la de bitcoin.

Marathon y Riot Blockchain se aprecian mucho más que bitcoin

Según bitcointraesures.org, MicroStrategy y Tesla (TSLA) son las primeras en BTC acumulados, con 91.579 BTC y 43.200 BTC, respectivamente. Les sigue Square, que ocupa un lejano tercer lugar con 8.027 BTC.

Estas cifras de MicroStrategy y Tesla contrastan enormemente con las inversiones en bitcoin de compañías como Marathon Digital Holdings y Riot Blockchain, que son ligeramente superiores a los 5.000 BTC y los 1.000 BTC, respectivamente.

Sin embargo, los desempeños en la bolsa de Riot y Marathon han sido notables este año, con retornos máximos superiores al 440% en el caso de Marathon, y por encima del 350% en el caso de Riot Blockchain, como se aprecia en el gráfico siguiente.

Marathon y Rio superan en retornos a BTC, Tesla muestra retornos negativos en 2021.

Tal vez por los elevados retornos de Riot y Marathon, las acciones de estas empresas fueron más castigadas que MicroStrategy y Square en la reciente caída de bitcoin. Marathon cayó 38% y Riot 35%, frente al retroceso de 26% de BTC, de acuerdo al gráfico anterior. Aun así, Marathon exhibe un retorno de 256% respecto a inicios de año, mientras que Riot se ha apreciado 154% en 2021.

GBTC de Grayscale empeoró con la caída de bitcoin

El mayor fondo de bitcoin, GBTC, de Garyscale, entró gradualmente en crisis este año con el lanzamiento de varios ETF de bitcoin en Canadá y la disponibilidad de diferentes alternativas de inversión, similares a un ETF, con menos restricciones que GBTC.

Por ejemplo, la inversión en acciones de empresas como MicroStrategy podría considerarse similar a un ETF, ya que el precio de la acción se correlaciona en buena medida con el precio de BTC. La inversión en GBTC no solo requiere ser un inversionista calificado, sino que las acciones quedaban bloqueadas por seis meses antes de poder ser comercializadas en el mercado secundario.

Mientras subía el interés por los ETF, y el cambio de administración en la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ofrecía una posibilidad de aprobación de las solicitudes de ETF de bitcoin ya introducidas, la demanda de las acciones de GBTC comenzó a bajar, el premium de las acciones cayó y empezaron a venderse con descuento, como lo reportó CriptoNoticias el 22 de febrero pasado. Hoy, después de llegar a un récord de -19%, las acciones de GBTC se venden un 9,35% por debajo de su valor nativo en BTC.

La baja en la demanda, junto a la reciente caída del precio de BTC, provocó la pérdida de más de USD 1.000 millones en un día, el 22 de abril pasado, tal como fue reportado en este medio. Paradójicamente, el hecho de tener el vehículo dominante de inversión institucional en bitcoin, con más de 650.000 BTC acumulados, convirtió a Grayscale en la empresa más castigada con la caída de bitcoin.

Goldman Sachs reporta retorno récord de inversionistas en bitcoin

En una nota enviada a sus clientes este martes, analistas de Goldman Sachs identificaron a 19 acciones de compañías estadounidenses que tienen la mayor exposición en bitcoin. Dichas compañías han logrado un retorno de 43% este año, más de tres veces el retorno registrado hasta ahora por las empresas del índice S&P 500, señala Goldman.

Las dos compañías con mayores retornos, de acuerdo a la comunicación de Goldman, son Riot Blockchain y Marathon Digital Holdings. Esto es consistente con los resultados de dichas compañías, presentados al inicio de este artículo. Goldman también incluye en su reporte a MicroStrategy, Square, JPMorgan, BNY Mellon, así como a Mastercard, Visa y PayPal.

«La historia y el tema aquí es mucho más grande que simplemente invertir en bitcoin y predecir su posible trayectoria de precios. Se trata de las ramificaciones potenciales que las criptomonedas, blockchain y bitcoin podrían tener en el mundo empresarial durante la próxima década», señaló el analista de Wedbush, Dan Ives, citado por Goldman Sachs en la nota enviada a sus clientes.

La corrección más reciente del precio de bitcoin fue la cuarta de este año, dentro del presente ciclo alcista, como reportamos en este medio. El precio de BTC aún está un 7,5% por debajo de la cotización al inicio del mes de abril, aunque la apreciación en 2021 se encuentra en 83%.

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