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El euríbor acelera su subida y roza el 1%, su máximo en casi una década

Jun 14, 2022

El euríbor a 12 meses pisa el acelerador ante la subida de los tipos de interés en la zona euro que comenzará en julio. El indicador que sirve para calcular las cuotas de las hipotecas variables ha pasado del 0,792% que marcó ayer en tasa diaria al 0,957%, un nivel que no toca desde el 27 julio de 2012. Con los datos de la primera mitad de junio, la media mensual provisional se sitúa en el 0,605% (en mayo cerró en una media del 0,287%), máximos desde abril de 2014, aunque las bruscas subidas que está experimentando el euríbor día tras día auguran una tasa mayor al cierre de mes.

En un contexto de fuerte inflación que ha llevado a los bancos centrales a endurecer su política monetaria, las rentabilidades de la deuda soberana suben con fuerza, con el interés del bono español superando el 3% (máximos desde hace ocho años) y la prima de riesgo subiendo a 137 puntos básicos (récord desde mayo de 2020). Así, las tensiones se palpan en el mercado interbancario. El euríbor arrancó junio en el 0,417% y ya acaricia el 1%.

La semana pasada, el Banco Central Europeo (BCE) anunció que subirá los tipos de interés 25 puntos básicos en julio después de concluir su programa de compra de deuda pública y privada. Mañana, la Reserva Federal (Fed), que ya ha elevado el precio del dinero dos veces este año, aplicará una tercera subida. El mercado descuenta un alza de 75 puntos básicos. La perspectiva de alzas de tipos de interés más intensas en EE UU y su posible efecto sobre la hoja de ruta del BCE están intensificando las subidas del euríbor.

Para Ignasi Viladesau, director de inversiones de MyInvestor, «parece que finalmente el Banco Central Europeo ha entendido que la inflación no va a desaparecer por sí sola, una conclusión a la que la Fed americana ya llegó hace meses. Y los mercados están reajustando sus expectativas en consecuencia». Apunta que «hace un año se esperaba que el tipo de depósito del BCE estuviera entre -0,50% y -0,25% a finales de 2023. Es decir, que el BCE apenas iba a subir tipos. Era lógico que el euríbor estuviera a niveles cercanos a -0,50%. Ahora, se prevé que la facilidad de depósito se sitúe alrededor del 2%. Esto es, que el BCE subirá los tipos más y más rápido. Esto actúa como imán para el euríbor a 12 meses, que cada día que pasa se irá acercando inexorablemente a esa cifra».

La escalada en vertical del euríbor se produce apenas seis meses después de que tocase mínimos en históricos inferiores al -0,5%. La tendencia alcista del índice comenzó a mediados de febrero y en abril marcó tasas positivas por primera vez en más de seis años. Desde entonces ha subido prácticamente sin tregua, lo que está impactando en los bolsillos de los españoles que tienen su hipoteca a tipo variable, que ven cómo se están encareciendo sus cuotas. Y es que hace justo un año el euríbor registraba una media mensual del -0,484%. Así, una hipoteca media de 180.000 euros a 25 años subirá unos 1.000 euros al año.

A juicio de Viladesau, «lo único que puede cambiar el rumbo del euríbor es que el mercado empiece a descontar un ciclo de subidas menos agresivo, o a descontar recortes de tipos justo después de alcanzar dicho 2%». Por su parte, Victoria Torre, de Singular Bank, recuerda que hace apenas un mes algunos analistas estimaban que el euribor acabaría el año alrededor del 0,5%. Ese nivel ya se ha rebasado con creces. «Nadie esperaba a principios de año que, después de lo vivido con el covid 19, tuviéramos que hacer frente a un desastre humanitario y económico como la guerra en Ucrania, que ha supuesto (entre otras muchas cosas) una revisión de numerosas previsiones: crecimiento económico, inflación», sostiene. Así, ahora algunos pronósticos apuntan incluso al 2% a finales de 2022.

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